Les OPA, des prises de contrôle parfois hostiles des entreprises

Une offre publique est une opération lancée par une société ou un groupe d’investisseurs pour prendre le contrôle d’une autre société cotée en bourse, pouvant aboutir à une fusion-acquisition. Il peut s’agir d’une offre publique d’achat (OPA), qui consiste à acheter des titres, à un prix donné et sur une période donnée, aux actionnaires de la société ciblée, ou bien d’une offre publique d’échange (OPE), qui s’effectue par le biais d’un échange de titres. Les actionnaires de la société convoitée peuvent décider d’apporter ou non leurs titres à l’offre. Son conseil d’administration se prononce également sur l’opération par un avis favorable ou défavorable. Dans le premier cas, il s’agit d’une offre amicale : les deux parties s’accordent alors sur les modalités de l’offre. Dans le second cas, il s’agit d’une offre hostile. Les offres publiques peuvent être motivées par le souhait d’accroître ses parts de marché, d’éliminer un concurrent, de faire des économies d’échelle ou d’acquérir un savoir-faire. Ces procédures sont encadrées par les autorités des marchés financiers.